关税松绑+流片革新：国产半导体设备“攻守之势异也”
4月14日，芯片工业链回调收拾。iFinD数据显现，$半导体设备ETF(SH561980)$上星期日均成交额超越7400万，接连2日类获近1300万元资金净申购，ETF规划涨至近8亿元，显现有资金继续增仓半导体上游设备与资料环节。
音讯面上，美国近来宣告对部分半导体产品及设备豁免“对等关税”，一起我国半导体职业协会发布《关于半导体产品“原产地”确定规矩的紧急告诉》，清晰以“晶圆流片地”作为原产地断定规范。两项方针叠加，对国产半导体设备工业影响深远。
一、美国关税豁免规模的双向效应
美国此次豁免的半导体设备包含刻蚀机、离子注入机、薄膜堆积设备等（如HS编码8486类），但豁免条件要求“美国成分≥20%”或原产地非我国。这意味着：
1.出口设备本钱或许下降：若国产设备含美国技能或零部件（如使用资料、泛林集团的技能授权），其出口至美国的本钱或许下降，利好国产设备世界竞争力提高。
2.国产设备本乡代替加快：美国对华高关税仍针对原产于我国的设备，倒逼国内晶圆厂优先收购国产设备以躲避危险。例如，中微公司的刻蚀机、北方华创的薄膜堆积设备已在国内市占率超40%。
二、原产地规矩重塑供应链，国产设备需求或激增
我国半导体职业协会的《告诉》清晰，集成电路原产地以“流片地”为准，而非封装测验地。这一规矩直接回应了美国对我国输美产品加征125%关税的反制办法，旨在经过关税杠杆迫使工业链向国内搬运。
依据安全证券剖析，美国本乡晶圆厂（如英特尔、格芯、美光）出产的芯片将因高额关税损失价格竞争力，而国内规划企业为躲避危险，或许将流片环节搬运至中芯世界、华虹半导体等本乡代工厂，带动国内晶圆厂扩产需求。
这一方针改变将对半导体设备国产化构成直接利好：
1.订单回流：海外代工订单大概率会转向国内，本乡晶圆厂需加快扩产，设备收购需求有望激增。
2.进口代替：美国半导体设备（如使用资料）因关税本钱上升，国内厂商收购志愿转向北方华创、中微公司等国产设备商。
3.技能打破：方针倒逼下，光刻机、量检测设备等“卡脖子”环节国产化率有望加快提高。
三、需求复苏与国产代替共振，设备厂商成绩弹性明显，优选精准掩盖设备龙头、流动性与成长性兼备的主题ETF。
当时半导体设备职业处于周期复苏与国产代替的共振阶段：
1.周期复苏：全球半导体设备支出在AI、数据中心需求驱动下继续增加。SEMI猜测2025年全球300mm晶圆厂设备出资同比增加24%至1232亿美元，我国仍是最大商场。
2.国产代替提速：2024年我国半导体设备国产化率约20%-30%，而《告诉》落地后，国内晶圆厂对国产设备的验证与收购志愿有望明显增强。
从商场体现看，4月11日，聚集芯片工业链上游的半导体设备ETF（561980）单日涨幅超3%，成分股华峰测控等涨停，反映资金对设备板块的激烈决心。
该ETF盯梢中证半导体工业指数，前十大成分股包含北方华创（权重15.12%）、中微公司、华海清科等设备与资料龙头，算计占比超75%，具有以下三个中心优势招引资金：
——高弹性：设备环节技能壁垒高，国产代替空间宽广，龙头厂商在方针支撑下成绩爆发力强，如华海清科2024年净利润同比增加近400%。
——流动性富余：ETF近两周日均成交额将近6700万元，支撑大额资金进出。
——估值合理：虽然板块近期反弹，但设备企业2025年动态市盈率仍处于前史中枢水平，具有安全边沿。
我们或许采纳以下两种方法布局：
1.定投+分批建仓：使用板块回调（如4月初商场调整）下降持仓本钱和后续板块调整时机。
2.重视方针催化：如国内外关税规矩变化、国产光刻机量产、大基金三期注资等事情。
——美国关税“松绑”叠加原产地规矩重塑国产代替供应链格式，设备国产化已从“可选”变为“必选”，攻守之势异也。国产代替浪潮加快的2025年，期望每一个朋友都能捉住芯片工业链“日新月异”的时机。
作者：三好金融民工
本文源自：金融界
作者：ETF前哨
相关文章
五一档10部新片类型丰厚
齐鲁晚报•齐鲁壹点记者 倪自放到4月18日，确认五一档（4月30日至5月1日）上映的影片已达10部，包括喜剧、动作、悬疑、动画等多种类型，国产片与引入片同台竞技引发商场高度重视。现在确认4月30日上映...
女子控诉岳云鹏骗婚，还有7岁私生女，法院判了
企查查APP显现，4月14日，法院刊登岳云鹏（岳龙刚）与王某某名誉权胶葛一案判定主要内容。公告显现，在本案，被告以女儿系与原告岳云鹏所生之女为由，屡次对原告进行揭露打扰，但经司法判定所出具的判定定见标...
全球选主创，会拍几部？张艺谋版《三体》电影最新发表
本文转自【北京晚报微信大众号】；张艺谋执导电影《三体》的音讯在上海世界电影节上一经官宣，迅即引发热议。6月18日，在上影节主题为“IP全球多元化开发的潜力和幻想”的金爵电影论坛上，光线传媒董事长王长田...
不牵绳未戴嘴套！长沙男人带狗坐公交被劝止，竟毒打司机！（视频）
我其时将车门翻开对那名男性乘客说“把狗带下去”没想到他忽然冲了过来二话不说就朝我一顿打01:314月8日下午，168路公交车司机李师傅因劝止乘客不要带宠物狗上车，遭受无故殴伤。事发后，李师傅被送往医院...
独家专访许茹芸：39岁前不相信一见钟情
在北欧神话中，芙烈雅不仅是一位主掌美与富饶的女神，也是一位勇于寻求所爱的战神。2018年，这位远古女神的形象与精华，总算借由一位女歌手得以逼真表达——她便是许茹芸。暌违四年后，许茹芸总算在本年9月推出...
跟女朋友去马来西亚游览，是冯先生早有的方案。今年年初，冯先生在同程游览看到十一假日的机票只需1445元，就赶忙下单预订，“是济州航空的联程机票，从青岛动身，在韩国仁川机场，目的地是哥打京那巴鲁机场。”
但是到了4月，冯先生收到了信息，青岛到仁川机场的前半程航班被撤销。因为冯先生购买的两段航班是同一个票号，前半程航班撤销就意味着后半程也无法乘机。“收到信息后我就联络了同程游览，其时工作人员说间隔动身时刻还早，航班还有或许康复，让我等等。”但是等到了7月份，不只冯先生预订的航班没有康复，而且同一航空公司从青岛飞往仁川机场的航班全都被撤销，无法改签。“我现已定好了在马来西亚的酒店和回程的机票，总不能因为去程的航班被撤销，这些都要打水漂吧？”冯先生查询了现在能够预订的机票，价格简直比他之前买票的价格贵了一倍，“票是在同城游览定的，期望渠道能帮助联络改签前半程的机票。”
但同程游览的工作人员表明，冯先生此前预订的是联程机票，因为航空公司航变导致第一程航班撤销，旅客是没办法跳程乘坐后续航班的，所以只能悉数撤销，“现在，咱们现已跟旅客洽谈好请求非自愿退票，渠道会补偿200元购票优惠券。”
游览旺季飞机出行需求高，在无法直达目的地时，起色的联程机票是许多游览的最佳挑选。相关航空公司的工作人员介绍，中转联程机票是指航空公司将航班资源进行有用的组合，将旅客从始发地经一个或多个中转地运送至目的地。联程机票与乘客自主分段购买的机票的差异首要在于，联程机票一般由同一家航空公司承运，价格相对较低，出行较为便利，大部分状况下在同一机场进行中转，行李能够直挂，不需要再次邮寄。假如不在同一机场中转，航空公司预留的中转时刻一般在85分钟以上，给中转地不在同一机场的乘客供给时刻保证。“假如呈现联程机票的某一程呈现了延误或许撤销的问题，能够找售卖方进行维权，假如是在第三方渠道上购买机票，能够查询机票上标的航空公司的代码，联络票本方。”
北京市盈科（青岛）律师事务所的孙启凯律师以为，假如是航空公司撤销了航班，旅客有权要求退票并取得全额退款，或许改期挑选其他航班，而且能够要求相应的补偿。青岛市网络胶葛人民调解委员会AI调解员剖析，除了直接联络航空公司和渠道方退票外，旅客还能够依据自己在预订机票时是否购买了游览稳妥，联络稳妥公司进行补偿。
提早抢到廉价机票又被撤销 联程机票无法跳程运用让旅客有点慌
冯先生的机票订单截图。 (来历：受访者供给)信网8月3日讯（见习记者 范晓阳）为了“抢”性价比最高的机票，冯先生在今年年初就在同程游览上定好了十一假日去马来西亚的行程。本来起色飞翔几个小时就能抵达目的...