关税松绑+流片革新:国产半导体设备“攻守之势异也”

liukang20242个月前观众吃瓜123

4月14日,芯片工业链回调收拾。iFinD数据显现,$半导体设备ETF(SH561980)$上星期日均成交额超越7400,接连2日类获近1300万元资金净申购,ETF规划涨至近8亿元,显现有资金继续增仓半导体上游设备与资料环节。

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音讯面上,美国近来宣告对部分半导体产品及设备豁免“对等关税”,一起我国半导体职业协会发布《关于半导体产品“原产地”确定规矩的紧急告诉》,清晰以“晶圆流片地”作为原产地断定规范。两项方针叠加,对国产半导体设备工业影响深远。

一、美国关税豁免规模的双向效应

美国此次豁免的半导体设备包含刻蚀机、离子注入机、薄膜堆积设备等(如HS编码8486类),但豁免条件要求“美国成分≥20%”或原产地非我国。这意味着:

1.出口设备本钱或许下降:若国产设备含美国技能或零部件(如使用资料、泛林集团的技能授权),其出口至美国的本钱或许下降,利好国产设备世界竞争力提高。

2.国产设备本乡代替加快:美国对华高关税仍针对原产于我国的设备,倒逼国内晶圆厂优先收购国产设备以躲避危险。例如,中微公司的刻蚀机、北方华创的薄膜堆积设备已在国内市占率超40%。

、原产地规矩重塑供应链,国产设备需求或激增

我国半导体职业协会的《告诉》清晰,集成电路原产地以“流片地”为准,而非封装测验地。这一规矩直接回应了美国对我国输美产品加征125%关税的反制办法,旨在经过关税杠杆迫使工业链向国内搬运

依据安全证券剖析,美国本乡晶圆厂(如英特尔、格芯、美光)出产的芯片将因高额关税损失价格竞争力,而国内规划企业为躲避危险,或许将流片环节搬运至中芯世界、华虹半导体等本乡代工厂,带动国内晶圆厂扩产需求

这一方针改变将对半导体设备国产化构成直接利好:

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1.订单回流:海外代工订单大概率会转向国内,本乡晶圆厂需加快扩产,设备收购需求有望激增。

2.进口代替:美国半导体设备(如使用资料)因关税本钱上升,国内厂商收购志愿转向北方华创、中微公司等国产设备商。

3.技能打破:方针倒逼下,光刻机、量检测设备等“卡脖子”环节国产化率有望加快提高。

、需求复苏与国产代替共振,设备厂商成绩弹性明显优选精准掩盖设备龙头流动性与成长性兼备的主题ETF

当时半导体设备职业处于周期复苏与国产代替的共振阶段:

1.周期复苏:全球半导体设备支出在AI、数据中心需求驱动下继续增加。SEMI猜测2025年全球300mm晶圆厂设备出资同比增加24%至1232亿美元,我国仍是最大商场。

2.国产代替提速:2024年我国半导体设备国产化率约20%-30%,而《告诉》落地后,国内晶圆厂对国产设备的验证与收购志愿有望明显增强。

从商场体现看,4月11日,聚集芯片工业链上游的半导体设备ETF(561980)单日涨幅超3%,成分股华峰测控等涨停,反映资金对设备板块的激烈决心。

该ETF盯梢中证半导体工业指数,前十大成分股包含北方华创(权重15.12%)、中微公司、华海清科等设备与资料龙头,算计占比超75%,具有以下三个中心优势招引资金:

关税松绑+流片革命:国产半导体设备“攻守之势异也”的视图

——高弹性:设备环节技能壁垒高,国产代替空间宽广,龙头厂商在方针支撑下成绩爆发力强,如华海清科2024年净利润同比增加近400%。

——流动性富余:ETF近两周日均成交额将近6700万元,支撑大额资金进出。

——估值合理:虽然板块近期反弹,但设备企业2025年动态市盈率仍处于前史中枢水平,具有安全边沿。

我们或许采纳以下两种方法布局:

1.定投+分批建仓:使用板块回调(如4月初商场调整)下降持仓本钱和后续板块调整时机。

2.重视方针催化:如国内外关税规矩变化、国产光刻机量产、大基金三期注资等事情。

——美国关税“松绑”叠加原产地规矩重塑国产代替供应链格式,设备国产化已从“可选”变为“必选”攻守之势异也国产代替浪潮加快的2025年,期望每一个朋友都能捉住芯片工业链“日新月异”的时机。

作者:三好金融民工

本文源自:金融界

作者:ETF前哨

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