据新华社报导，美国政府相关网络渠道11日晚悄然发布信息，对智能手机、笔记本电脑、芯片等电子产品豁免所谓“对等关税”。
在此之前，科技公司才阅历了“高税临头”的惊魂一周——苹果紧迫包机从印度空运150万部、重达600吨的手机回美国，任天堂推迟了Switch 2在美国的新品上线，戴尔、微柔和联想纷繁催促供货商赶快发货到美国，尤其是3000美元以上的高端产品“能发多少就多少”，三星考虑到提价影响现已向部分供货商砍单。
欧洲的芯片厂商，尽管还在关税豁免的范畴，但现已笼罩在特朗普关税大棒的暗影之下。阿斯麦CEO傅恪礼在4月3日就直言，地缘政治严重局势正在危害立异，这些关税或将打乱整个世界的交易活动。
不可否认，电子信息工业早已深度嵌入全球工业大分工，“对等关税”注定是一场没有赢家的战役。
欧洲芯片厂恐“落井下石”
几天前，欧洲芯片巨子意法半导体宣告未来三年将在全球裁人约2800人，旨在调整企业布局和削减本钱。这次裁人份额达6%左右，估计意大利和法国的事务都将受到影响。
近些年，意法半导体和英飞凌、恩智浦并称“欧洲芯片三巨子”，在轿车和工业用的半导体范畴，把握全球首要商场份额。
但意法半导体的境况实则为几大欧洲芯片巨子的缩影。宁波大学中东欧经贸合作研究院特聘研究员胡子南向21世纪经济报导记者提及，工业电子与轿车电子在2023~2024年正好处于缩短周期，呈现了显着的订单削减和需求疲弱。意法半导体之外，英飞凌2024财年相同呈现营收下滑，估计2025财年成绩也不达观，因而已发动名为“Step Up”的节省方案，包含削减1400个职位及将别的1400个职位转移到人力本钱较低的区域。恩智浦2024年营收也呈现下滑，其最大事业部轿车事务出售跌落是主因，因而公司也在推进大幅裁人并对2025年持慎重情绪。
尽管这两年大模型热把“卖铲人”送上了职业风口，但惋惜的是，欧洲的芯片厂商并没能搭上AI芯片这趟疾驰的列车。
电子立异网CEO张国斌告知21世纪经济报导记者，欧洲几大芯片厂的强项在于模仿芯片、功率半导体、射频器材范畴，首要应用于轿车、轨道交通、新能源等职业。但在AI范畴，模型练习和推理首要运用数字芯片，包含GPU、ASIC、FPGA等，这儿大部分的商场份额都在美国厂商手中。
因而几周前，恩智浦、意法半导体、英飞凌、博世、阿斯麦、艾司摩尔、蔡司等十几家欧洲芯片制作和半导体设备龙头厂商，都在敦促欧盟委员会推出新的支撑方案。
胡子南指出，尽管欧盟《芯片法案》收效仅一年多，但原有法案成效有限，芯片规划、资料、设备等要害环节未被充沛支撑，加上欧洲只要英特尔在爱尔兰出产先进制程芯片，其他芯片制作商仍运用较旧的制程节点。跟着AI技能的快速开展，欧洲应对全球技能竞赛的压力更是倍增。
欧洲芯片厂还在渡难关之际，特朗普的加税风暴好像现已若有若无。据央视新闻，在特朗普4月2日宣告的“对等关税”行政命令里，对金条、铜、药品、半导体和木材制品给予了“对等关税”的豁免，但业界普遍认为，推进高端制作尤其是半导体工业回流一直是特朗普的重要方针议程，这几个职业估计很快就会成为下一轮关税的打击目标。
欧洲不少半导体厂商，首要商场都在我国和美国，现已提早对关税大棒感到严重。英飞凌首席财政官Sven Schneider在2月份就表明，特朗普政府的关税带来了不确定性，特别是引发反击办法的时分，关税和反制关税的影响都将是负面的。
近一个月，英飞凌股价下挫25.91%，意法半导体股价累跌20.47%，都反映出商场对关税的忧虑。美国投行杰富瑞集团在一份给客户的信里写道，关税带来的任何中止和不确定性都或许镇压传统芯片的需求，从4月份开端，估计半导体需求和出售将以比此前预期更快的速度放缓，所以分析师决议下调英飞凌2025财年的成绩预期，对意法半导体、奥地利微电子（AMS）的成绩远景更是持“高度慎重”的情绪。
美国难离亚洲供应链
4月13日，我国商务部新闻发言人就美方豁免部分产品的“对等关税”答记者问。商务部新闻发言人表明，美东时刻4月12日，美方发布相关备忘录，豁免核算机、智能手机、半导体制作设备、集成电路等部分产品的“对等关税”，中方正在对有关影响进行评价。咱们注意到，这是继美方4月10日暂缓对部分交易同伴征收高额“对等关税”以来，对相关方针做出的第2次调整。应该说，这是美方批改单边“对等关税”错误做法的一小步。
假如不从我国收购，美国公司和顾客根本很难找到代替品。不少华尔街分析师指出，在美国制作许多电子产品的本钱将使其价格飙涨数千美元，还需要数年时刻才干树立完好产线和配套。
而在半导体范畴，美国加税恐怕也会面临一系列连锁反应。
张国斌向记者指出，海关对半导体加征关税一般触及原产地界定的问题，现在美国首要依据最终加工环节的所在地来界说原产地，也便是在哪里封装哪里便是芯片的原产地，据此再决议纳税税率。而现在亚洲是全球晶圆出产和芯片封装的重地，尤其在封测环节，全球近多半的份额在亚洲区域，韩国占比约15%，我国大陆大概是10%，新加坡约3%，马来西亚也占有必定份额。英伟达、高通、博通、Marvell这些美国芯片规划公司托付下单后，台积电、三星、中芯世界、格罗方德、联电等代工厂大多是在亚洲完结晶圆制作和封测，所以特朗普一旦对亚洲或我国进口的半导体加税，实践上会打击到不少美国自己的企业。
面临美方的任意加税，我国对美反制关税税率已进步至125%，美国不少IDM厂商或要因而支付重税的价值。我国半导体职业协会4月11日发布《关于半导体产品“原产地”确定规矩的紧迫通知》，清晰“集成电路”原产地依照四位税则号改动准则确定，即流片地确定为原产地。
张国斌表明，英特尔、德州仪器、美光、ADI等美国芯片公司，选用从规划、制作、封测到出售都一手包办的IDM形式，晶圆制作的首要产能就在美国本乡，在美国完结流片再送到亚洲进行封装测验，所以出口到我国仍然会按美国原产地核算关税。德州仪器、ADI等不少模仿芯片厂商原本商场行情就很受挫，高关税更会加快我国的国产代替，进一步丢失我国商场份额。
不过，尽管特朗普现在迫于实际压力，宣告豁免部分半导体和电子产品的关税，但一些分析师看来这也仅仅缓兵之计。
美国智库兰德公司亚洲研究中心副主任Gerard DiPippo在交际渠道中评论称，美国宣告关税豁免，首要是为了下降对我国一些要害产品的“进口溃散危险”，减轻对美国科技公司和顾客的影响，不过，“这并不是转向，而是一次战术性喘息”。
胡子南提示，特朗普一旦撤销半导体关税豁免，将对全球芯片工业发生深远影响，包含本钱上升、需求削弱、供应链重组压力添加，以及全球交易严重局势晋级。
近期，华为海思在芯片范畴再传喜讯。据报道，华为海思麒麟X90 CPU芯片取得我国信息安全评测中心安全可靠等级测评II级认证，有望应用于PC端处理器。此外，华为于3月20日举行华为Pura前锋盛典及鸿蒙智行新品发布会，发布了首款搭载原生鸿蒙正式版的手机。这些都进一步坚决了商场对华为海思芯片国产化进程的决心。
这些利好音讯首要影响以下几个板块：
芯片规划：华为海思在芯片规划范畴的打破，将带动整个国产芯片规划职业的开展。
半导体设备：芯片国产化进程加快，将影响半导体设备需求增加。
PCB及电子元器件：作为芯片产业链的重要环节，相关企业将获益于产业链本地化。
操作体系及应用软件：鸿蒙体系的正式商用将带动很多应用软件的适配和开发。
智能终端：搭载新一代芯片和操作体系的智能终端有望带来新的商场机会。
本文源自：金融界
作者：小爱
方针与关税反制：美国对半导体加征34%关税后，模仿芯片等老练制程范畴国产化窗口全面敞开。
技能距离缩小：国内厂商在信号链、电源办理等细分范畴已打破28nm以下工艺，部分产品功能对标TI、ADI。例如，圣邦股份的高精度ADC芯片打破世界独占，思瑞浦的运算放大器功能挨近ADI水平。
下流需求迸发：新动力轿车（单车模仿芯片用量达650颗）、AIoT设备（如AI眼镜）、工业自动化等范畴需求激增，2024-2030年复合增加率估计超20%。
世界巨子仍主导商场（德州仪器我国区收入167亿元，为本乡龙头企业的4倍以上），但国产厂商经过差异化竞赛（如车规级芯片、高集成度计划）逐渐抢占比例。
中心标的竞赛力剖析：商场占有率与国产化打破
以下5家企业在细分范畴市占率抢先，且技能壁垒与财政指标优异：
1． 圣邦股份（300661.SZ）：全品类龙头，市占率3%
商场位置：国内模仿芯片规划龙头，掩盖信号链（40%）与电源办理（60%）两大范畴，产品型号超5200款，国内市占率3%。
技能打破：车规级芯片经过AEC-Q100认证，28nm以下制程产品进入华为基站供应链，高精度ADC芯片打破TI独占。
财政体现：2025Q1毛利率56.3%，净利率25.8%，研制投入占比18%。
2． 思瑞浦（688536.SH）：信号链国内榜首，5G基站市占率12%
商场位置：信号链芯片国内市占率1.87%，5G基站电源办理芯片细分商场市占率12%。
技能打破：与中芯世界联合开发55nm BCD工艺，运算放大器功能对标TI，车规级芯片进入特斯拉供应链（估计2025年）。
财政体现：2025Q1毛利率62.1%，净利率28.4%，研制费用率22.7%。
3． 艾为电子（688798.SH）：音频功放市占率82%，消费电子龙头
商场位置：音频功放芯片市占率82%，触控反应芯片占消费电子商场30%。
技能打破：全球首款数字智能K类功放芯片量产，5G射频前端芯片经过高通认证。
财政体现：2025Q1毛利率49.8%，净利率15.2%，存货周转率4.2次/年。
4． 芯海科技（688595.SH）：高精度ADC领军者，工业市占率8-10%
商场位置：32位高精度ADC芯片工业商场占有率8-10%，车规级MCU进入比亚迪供应链。
技能打破：国内仅有能量产24位工业级ADC芯片，精度对标ADI，车规级BMS芯片经过ASIL-D认证。
财政体现：2025Q1毛利率54.6%，研制投入占比21.5%。
5． 纳芯微（688052.SH）：阻隔芯片市占率35%，光伏逆变器超50%
商场位置：数字阻隔器国内市占率35%，光伏逆变器芯片市占率超50%。
技能打破：全球首款AEC-Q100认证磁电流传感器代替英飞凌，车规级芯片绑定大陆集团。
财政体现：2025Q1毛利率58.9%，净利率26.3%，阻隔芯片累计出货10亿颗。
商场空间展望：国产代替途径与增加引擎
未来5年，国产模仿芯片商场将出现三大增加极：
1． 轿车电子：国产化率从5%提升至25%
需求驱动：新动力轿车智能化（L2+浸透率从8%升至55%）推进单车芯片用量增加至3000颗。
国产代替空间：车规级芯片自给率缺乏5%，圣邦、思瑞浦、纳芯微等企业经过AEC-Q100认证，逐渐代替TI、英飞凌计划。
2． 工业与动力：高端商场打破
高精度需求：工业自动化（如机器人、智能仪表）依靠24位以上ADC芯片，芯海科技已完成国产化。
光伏与储能：纳芯微的光伏逆变器芯片市占率超50%，获益于全球新动力装机量增加（2030年达800GW）。
3． 消费电子复苏与AIoT立异
AI硬件迸发：AI眼镜、智能手表带动模仿芯片需求（单机价值量14.6美元），艾为电子、圣邦股份切入高端商场。
国产代替加快：消费电子模仿芯片自给率从15%提升至30%，头部企业经过性价比优势代替欧美厂商。
商场空间测算：
2025年国内模仿芯片商场规划估计达3500亿元，若自给率提升至30%，国产厂商营收规划将超1000亿元。
龙头企业如圣邦股份、思瑞浦有望在5年内打破百亿营收，逐渐缩小与TI（我国区收入167亿元）的距离。
总结：模仿芯片国产代替已进入战略机遇期，中心标的经过技能打破、产业链协同（如思瑞浦与中芯世界合作）和差异化竞赛（如纳芯微聚集阻隔芯片），逐渐抢占高端商场。未来需重视车规级认证进展、下流需求动摇及世界巨子专利壁垒，但长时间看，国产厂商在方针支撑与商场需求共振下，有望完成从“代替者”到“领导者”的跨过。