关税施行前通胀现已降温
3月份CPI估计将显现年通胀率从2月份的2.8%降至2.6%。中心通胀率估计将略降至3.0%。动力和汽油价格的放缓推动了这种温文态势，全体通胀率月环比涨幅仅为0.1%，中心通胀率月环比涨幅为0.3%。这些数据标明，美联储在朝着2%的方针行进方面取得了继续发展，并强化了疫情后的反通胀趋势。但产品价格在2月和3月现已开端走强，这引发了前期忧虑，即跟着新方针收效，降温趋势或许会反转。
关税带来直接和直接的价格压力
跟着特朗普总统关税方针的施行，经济形势发生了严重改变，包含对我国产品、钢铁和铝征收20%的关税，以及4月4日收效的轿车关税。对很多交易同伴的额定“对等”关税加重了通胀预期。瑞银正告称，假如这些办法得到全面履行，通胀或许会挨近5%的峰值。凯投微观则给出了更温文的观念，以为通胀或许在4%左右见顶。
估计关税将经过进口本钱和美国国内供应链本钱的增加来推高价格。服装、电子产品和轿车等类别现已呈现了前期的通胀痕迹。我国和欧盟的报复也在晋级，不过白宫为回应全球的强烈抗议，时间短地将一些关税削减至10%。
美联储面临着一个两难的方针环境
美联储现在处于经济增加放平缓通胀昂首的两难地步。在关税音讯发布之前，商场现已估计年中开端进入降息周期。交易员现在以为，5月份降息的或许性为33%，到年末有四次降息的或许性为63%。但是，鲍威尔主席现已标明晰慎重的情绪，他以不确定性为由，敦促坚持耐性。美联储会议纪要承认了关税的通胀影响，并陈述称一些公司现已在转嫁更高的本钱。
商场预测
通胀近期的降温或许很快会让坐落关税驱动的价格飙升。因为美联储不肯过早采纳举动，交易员应该为更高的顾客本钱、更大的波动性以及对行将发布的CPI和美联储决议计划日期愈加灵敏做好预备。张望情绪仍然是央行的姿势，但商场危险正在上升。
不只接连10个季度亏本，净债款自2021年起还飙升5倍至15.6万亿韩元（约822.59亿元人民币）。
他们自己也亲口供认，公司现已堕入危机，为此还宣告了一项“紧急办法”：
将冻住一切高管的年薪，假如公司未能在本季度完成盈余，则冻住下一年的高管薪酬，供给给高管的各种福利制度和事务开支也会大幅减少。
其实不止SK On，LG新动力的日子也不好过，本年第二季度，其营收同比下滑30%，经营赢利同比大跌58%，假如不算上美国给的税收抵金额，LG新动力实践有2525亿韩元（约合13.3亿元人民币）的经营亏本。
国内电动车商场开展的轰轰烈烈，宁王气势风景无两，为什么韩国这些电池厂过得这么困难？
01
先从高管岗位开刀
“咱们现已穷途末路，有必要齐心协力。”
SK On首席执行官李硕熙在一封全员信中说道，公司现已到了危急存亡时间。自2021年从母公司剥离以来，该公司已接连10个季度陈述亏本，在此期间，其净债款增加了5倍以上。
2023年经营亏本达5818亿韩元（约30.6亿人民币），本年第1季度又再亏本3315亿韩元（折合人民币17.4亿元）。
别说是全球第四大电池企业，就算再家大业大，也扛不住这么亏法。
早在本年2月，李硕熙就在高层干部举办的会议上表明，因为美国的高利率和全球经济不景气，该公司正面对商场增加放缓的危机，包含首席执行官在内的一切办理人员都应该竭尽全力，战胜危机。
李硕熙乃至直接在会议上宣告，在SK On完成盈余之前，将抛弃20%的年薪。
跟着亏本不断扩展，为了减少本钱，急救办法进一步加码，最新方案里榜首批受到影响的对象是一切高管，包含薪资冻住、废弃或替换高管等办法。
其间包含董事会决议C级办理人员去留、废弃部分C级职位、冻住一切高管的年薪以及减少福利和事务开支等。
C级办理人员（如CEO、CPO、CTO等）的去留将由董事会托付决议；部分C级职位（如CAO和CCO）将被废弃，对绩效和效果欠安的高管将定时或随时替换。
假如公司未能在本季度完成盈余，下一年的高管薪酬也将被冻住，一起对高管的福利制度和事务开支进行大幅减少。
此外，SK On的高管们在世界旅行时有必要乘坐经济舱，并且被要求在早上7点前上班，呼吁职工回到办公室作业，并强调在作业时间内专心于作业，将办公室作业视为准则。
其实在此之前，SK On现已嗅到了危机。
上一年年末，SK On减少了乔治亚州工厂的产值，并让职工无薪度假，表明这是为了优化出产线运营和灵敏办理职工。更早之前，直接在乔治亚州工厂辞退了100多名职工。
当然，为了自救，SK集团内部也在评论一系列融资改革方案。
有知情人士泄漏，SK On的母公司SK Innovation正考虑将其与SK集团赢利丰盛的动力子公司SK E&s兼并，此方案将在这个月在董事会层面进行评论。
乃至还有风闻SK On要“卖子输血”，其母公司SK Innovation正考虑出售电池资料子公司SK IE Technology（SKIET），以重组其电池事务。首要是为了缓解SK On的财政困难。
02
被欧美商场拖累
SK On作为全球第四大电池制造商，名头不是白来的。
依据韩国动力电池研究机构SNE Research的数据，本年1—5月，SK On的装机量为13.9GWh，同比增加4.2%，市占率为4.9%，商场比例在全球仅次于我国的宁德年代、比亚迪和韩国的LG动力。
比例如此之高，为什么还能走到这种地步？用一句话总结————
不只把鸡蛋都放在了一个篮子里，还站错了队。
此前在美国总统拜登抵税优惠的立法推进下，以SK On、LG动力为首的韩国电池企业纷繁在北美和欧洲与轿车制造商协作，大举出资建厂，树立出产电池的合资工厂。
最初新动力行情一片大好，各方遍及猜测西方电动轿车需求会激增，企业和本钱不惜重金押注，在2023年，通用轿车还猜测其2025年的电动轿车销量将会到达100万辆。
其时，SK On还凭借《通胀减少法案》从美国政府处获得了价值数十亿美元的补助。
惋惜适得其反，开端被寄予厚望的北美电动轿车商场的需求并没有按期而至，“出资”反而成了包袱。幻想中的电动车需求并没有激增，通用轿车在2024年的第二季度，才卖出了2.193万辆。
通用纯电车销量疲软，也成为海外新动力遇冷的缩影。美国商场本年一季度，电动车销量仅增加了2.7%，低于全体商场增加5%的起伏。本年5月份，在美国全体车市同比增加4.9%的布景下，轻型车的电动车比例占比进一步收窄，下降至8.7%。
并且瑞银上个月已将下一年美国电动车商场生长的猜测从45%下调为10%。
福特、通用轿车和特斯拉等企业暂停了扩展电动车产能的方案，乃至有不少车企开端重启燃油机，并大力推广研制混动轿车的战略，大有“破罐破摔”的意味。
并且，福特轿车作为SK On的重要客户，不久前还宣告，为减轻电动轿车事务日益严重的亏本，将开端减少来自电池供货商的订单。
需求的疲软，也让SK On不得不缩短其在欧美的出资，包含持续在其坐落美国佐治亚州的工厂施行裁人，与福特合资、坐落肯塔基州的第二家工厂的建造也被推延。
这么来看，是美国轿车制造商“害惨”了韩国电池制造商。
除此之外，SK On首要的产品是软包电池，并且以三元锂电池为主。磷酸铁锂电池也有相当大的商场，单一的三元技能道路明显难以满意商场需求。
并且，有分析师还表明，SK的境况比其韩国同行LG和三星SDI更为困难，因为进入电池职业较晚，SK On为抢夺商场，向车企供给了相对低价的报价，也便是之前想打价格战入局，现在也被反噬。
03
全球电池企业都不好干
职业都遍及遇冷，也意味着SK On并不是个例。
不久前，SNE Research发布了2023年全球动力电池装车量状况。
SNE Research数据闪现，2023年全球动力电池装车量约为705.5GWh，尽管同比增加38.6%，但低于2023年头SNE Research猜测的749GWh。
从增速来看，2023年全球动力电池装车量增速现已开端放缓，这直接影响了电池企业的运营水平。
比方全球排名第三的海外电池制造商LG新动力，本年第二季度的营收和赢利都呈现了大跌。并且早在上一年第四季度就现已闪现出颓势，营收呈现下滑，净赢利也同比下滑31%。
进入2024年，颓势进一步闪现，榜首季度LG新动力营收、赢利双双大跌。营收为6.13万亿韩元，同比下滑30%；经营赢利为1573亿韩元，同比大跌75%。
当然，海外电池制造商们的日子不好过，也不扫除我国企业在全球电池格式中的日渐强势的原因。
2023年动力电池市占率前十大厂商有六家便是我国企业，别离为宁德年代、比亚迪、中创新航、国轩高科、亿纬锂能和欣旺达。
在本年榜首季度，宁德年代和比亚迪更是别离以60.1GWh和22.7GWh的装机量占有商场的主导地位，占有了全球近70%的商场比例。
但即便是强势的选手，也呈现了“开倒车”的现象。
全球榜首的宁德年代，间隔其最高市值已蒸腾8000亿人民币左右。从成绩陈述来看，本年一季度，宁德年代的经营收入，也同比下降了10.41%。
职业老迈都是如此，更不用说腰部的选手了。
本文源自：超电实验室